小摩、美林 浇DRAM冷水

小摩、美林 浇DRAM冷水 

 
 
南科 (2408)、华亚科 (3474)受制程转换不如预期所影响，同步下修今年DRAM位元成长数目标，外资摩根大通证券、美银美林证券同步看坏台湾DRAM表现，摩根大通点出台湾DRAM产业50奈米进度缓慢、下半年需求不确定因素增加、第4季价格压力加重三大问题，重申保守看待态度，美林也认为50奈米技术良率仍低，将影响今年2家业者获利表现，重申南科、华亚科表现劣于大盘。

南科、华亚科第2季出货量未达先前财测目标，还下修了全年50奈米产品线财测，摩根大通认为南科、华亚科第3季展望不佳，因此，重申对于台湾DRAM的悲观看法，并点出台湾DRAM产业3大主要问题，包括50奈米进度缓慢、下半年需求不确定因素增加、第4季价格压力加重，加上华亚科产线9月份才能回复正常9月份，第3季底获利表现不见得能回复以往，因此，摩根大通仅给予南科、华亚科中立评等。

美林指出，无疑地，50奈米良率仍低，是2家DRAM厂均遇到的问题，华亚科第2季亏损表现还在预期当中，因此，重申华亚科表现劣于大盘评等，目标价10元；然而，南科第2季净损10亿元则与美林原先预期略有出入，特别是第2季营利率仅-4%，表现完全不如全球DRAM一线大厂，因此，亦重申南科表现不如大盘，目标价12.5元。