PC DRAM价Q4恐转跌，南亚科看H2仍稳健

八月PC DRAM合约价仅持平开出，第四季反转向下滑态势底定。南亚科(2408)则预期2018年下半年DRAM市场仍可持续稳健发展。

南亚科指出，下半年供应商投片依据DRAM应用需求增加，将持续观察产能情况。需求面方面，预期下半年稳定成长。外资本周一对南亚科、华邦电(2344)等DRAM股转为卖超。

南亚科表示，第三季各大旗舰手机新机因高画质、3D辨识、人工智慧(AI)、扩增实境等新兴应用，将趋动Mobile DRAM需求成长。高阶电竞手机已开始搭载8GB Mobile DRAM；伺服器运用随着AI及网路产业的发展带动伺服器需求持续加温，除大型数据中心布建资料中心外，电信商亦自建资料中为提供5G服务作准备，AI需求提升；消费型电子终端产品方面，电视、机上盒固态硬碟(SSD)、网通产品(PON)、智慧音箱为今年销售重点，其中，IPTV的4K渗透率越过5成，SSD内建DRAM需求持续成长，网通产品(PON)DRAM搭载量预期可较去年成长约40%。

针对中美贸易战、专利权(专利侵权事件，反托拉斯调查)等，南亚科指短期未见其影响记忆体市场，然而长期仍得密切观察事件发展。

第三季PC DRAM合约价格在七月已经大致抵定，呈现微幅上涨，而大部分的成交皆为季度合约，因此八、九月的合约价格大致持平。以主流4GB模组来说，均价为34.5美元，8GB的模组均价维持在68美元。整体而言，第三季PC DRAM维持平均涨幅季增2%的预估。

主流产品现货价格持续下探，代表与合约价的价差持续扩大，为合约价格将开始下滑的先行指标。各家PC DRAM厂已经陆续开始议定第四季合约价，要守住价格持平的难度升高，预估第四季合约价将开始呈现下滑态势。