大摩称伺服器用DRAM前景不如预期

韩台DRAM今天下跌，拖累台股大盘早盘走低。摩根士丹利发布报告指出，伺服器用DRAM第4季展望不如所料。

受此消息影响，SK海力士跌2.6%，三星电子也跌1.6%。南亚科跌2.8%，华邦电跌3.5%。

摩根士丹利分析师 Shawn Kim拜访买卖家后发现，原以为业者赶在季节性需求前保留库存，也有意保持第4季行情，但查访后发现，库存8月以后其实已转弱。

报告重点如下：

--需求和客户的行为“突变”，客户近来偏好采用合约价，而DRAM在伺服器和绘图领域在内各类型终端市场的需求，减弱幅度均加大。

--制造业库存“建立很快”。

--资料中心“不再积极采购伺服器用DRAM”，导致这一个月需求转弱。第4季 32GB 双行记忆体模组（DIMM）第4季价格可能跌4%至5%，比摩根士丹利预估1%跌幅更差。

--在NAND晶片市场，“供给实在太多”。
摩根士丹利调降SK海力士股价目标，也将南亚科技股价目标由新台币94元降为76元，保持“持平比重”；华邦电由16.3元降为14.3元，维持“表现不如大盘”。

至于三星电子，因着重获利而非市占，为下半年持续力“带来纾解”，保持“持平比重”。