任天堂拉货 旺宏Q3营收上看100亿

快闪记忆体大厂旺宏（2337）公告8月合并营收32.36亿元符合预期，随着任天堂开始对旺宏唯读型记忆体（ROM）扩大拉货，加上SLC NAND及NOR Flash下半年出货仍有旺季应有表现，法人看好旺宏第三季营收可望上看100亿元，第四季表现会更好，全年每股净利可望赚逾5元。

旺宏第二季合并营收88.80亿元，较去年同期成长35％淡季不淡，归属母公司税后净利达23.27亿元，每股净利1.3元。累计上半年合并营收达179.41亿元，归属母公司税后净利达42.09亿元，每股净利2.36元。下半年进入ROM出货旺季，加上NOR Flash及SLC NAND销售动能转强，旺宏8月合并营收月增6.2％达32.36亿元，累计前8个月合并营收达242.23亿元，较去年同期成长24.3％。

随着任天堂对旺宏ROM扩大拉货，加上NOR Flash及SLC NAND接单畅旺，特别是在车用相关NOR Flash出货进入旺季，法人乐观预估旺宏9月营收将见跳跃成长，第三季合并营收可望上看100亿元，第四季营收表现还会更好。法人亦看好旺宏今年获利表现，乐观推估全年每股净利将赚逾5元。旺宏不评论法人预估财务数字。

近期法人圈看坏下半年记忆体市况，导致记忆体类股通杀，旺宏股价上周五（7日）盘中打落跌停，终场以28.00元跌停板作收，成交量达60,823张，三大法人卖超3,581张。不过，由筹码面看法人卖超力道缩手，以全年每股将赚逾5元情况来看，股价明显超跌，而旺宏出席外资论坛时对下半年营运仍抱持乐观的看法，延续第三季旺季效应，下半年营运表现将会明显优于上半年。

以NOR Flash市场来看，大陆业者兆易创新虽传出将扩大投片，但实际产出以低容量为主，对旺宏下半年影响有限。旺宏12吋厂月产能已达2.1～2.2万片，其中半数用于生产55奈米及75奈米NOR Flash，旺宏持续调整产品组合，55奈米NOR Flash产出比重已达10％，后续持续提升至15～20％，不仅单位制程成本可有限下降，也可带来逾5成的位元成长率。

相较于兆易创新主攻3C应用NOR Flash市场，旺宏近几年持续朝向车用市场发展，在交期稳定且能保证长期合约的情况下，在车用NOR Flash市场占有率已达20％。法人表示，旺宏已成为日本车用电子大厂Denso最大NOR Flash供应商，后续可望再打进日本松下供应链，在车用市场持续扩大市占率。