记忆体Q3市况分歧 DRAM价续扬、NAND恐小幅修正

记忆体产业今年第 1 季受惠疫情带动的远端工作、线上教学趋势，笔电、资料中心应用需求强劲，市况回温，第 2 季相关动能也可望延续；不过，DRAM 与 NAND Flash 第 3 季市况恐出现分歧，DRAM 需求续强，合约价有机会持续向上，而 NAND 因资料中心需求不确定性转强，若手机需求未能回温，价格恐面临修正。

历经去年的 DRAM 景气循环低谷，DRAM 厂南亚科、华邦电第 1 季受惠疫情带动的远端应用相关需求，本业营运改善，且居家办公、虚拟教学与线上购物等需求延续至本季，带动合约价持续走扬，可望推升营收、获利同步成长。

在疫情带动的相关需求持稳下，南亚科看好，第 3 季资料中心、笔电、网通设备等三大应用，需求动能将续强，整体 DRAM 市况还算稳定，预期第 3 季合约价有机会持续向上。

NAND Flash 方面，第 1 季同样受惠宅经济与远端工作趋势推升，资料中心采购力道维持强劲，笔电需求升温，带动价格稳定走扬，旺宏也在各产品线需求同步成长下，营收写近 1 年新高。业者并预期，本季 NAND Flash 价格将续扬，涨幅达 5%，推升营运持续向上。

不过，近期 NAND Flash 市况似乎有趋缓迹象。NAND Flash 原厂 4 月时仍看好资料中心、笔电需求拉货动能，但 5 月起展望转趋保守，最大不确定因素来自资料中心，第 2 季相关应用虽强劲，但大厂多看不清楚第 3 季展望，也使市场忧心 NAND Flash 恐再陷入供过于求情况。

从价格来看，NAND Flash 原厂本季没有意愿调降价格，但业者认为，随着资料中心与笔电需求动能趋缓，原厂可能面临降价压力。整体而言，第 3 季若手机需求回温，NAND 价格可望持稳，但若手机需求续疲弱、复苏缓慢，NAND 价格恐小幅修正。