记忆体股票外资不看淡

南亚科公布第3季毛利和获利表现不佳，但符合外资预期，美银、摩根大通、瑞信及麦格理四外资一致预测，第4季记忆体报价和厂商营收跌幅将收敛，2021年启动上升循环。摩根大通并发布记忆体产业报告，首度预测2022年DRAM及NAND持续实现双位数成长。 
摩根大通科技产业分析师JJ Park指出，第4季PC伺服器库存延续调整，伺服器DRAM报价可能较第3季持续下跌，但手机和利基型DRAM受惠新品发表，需求与上半年差不多，报价将走坚，整体DRAM报价预期下跌7%。另外，SSD维持结构性成长，今年NAND价格可望较去年增长4%。 
此外，2021年不少被递延的3C需求重新启动，加上晶片大厂推出新平台、及居家办公需求续强，上半年记忆体景气可望正式落底并反弹。根据摩根大通预测，今年DRAM市场持平表现后，明年可望成长9%，NAND受惠需求将比今年大幅增加四成，市场规模可再成长15%。 
到明年底，DRAM和NAND市场规模将分别达到680亿及580亿美元。在5G伺服器需求不断成长及记忆体内容升级下，2022年两大记忆体有机会续增，各达到19%、25%的增速，综合起来的市场规模挑战1,540亿美元新高。
美银根据南亚科展望分析，南亚科伺服器比重仅一成，第4季整体ASP较第3季跌幅应会缩小到1%，远比市场表现来得好。麦格理也预期，南亚科本季营收季增2.5%，明年营收成长12%，毛利率同步从今年的26.9%，提升到29.7%。