中国台湾存储器模组看Q2 消费市场淡/工控相对乐观

中国台湾记忆体模组厂第一季财报陆续出炉，包括宜鼎(5289)、威刚(3260)、创见(2451)以及宇瞻(8271)，在铠侠污染事件推动Nand flash起涨以及中国封控才刚开始影响有限下，获利表现有撑，展望第二季，除了100%在工控市场的宜鼎仍有信心维持季增外，主攻消费性市场的模组厂则持保守看待。
威刚第一季营收97.6亿元，毛利率15.5%，营利率5.36%，税后获利4.71亿元，每股获利1.82元。威刚表示， 4月营运受到大陆疫情停工、物流运输与实体通路营运停摆影响，营收月衰退10.7%，加上乌俄战争与通膨牵动欧美地区终端需求，展望后市，虽然目前长三角地区已陆续开始复工，但人力与物流要完全恢复尚需一段时间，估第二季营收将落底。
但展望后市，威刚认为，短期内DRAM现货价仍受大环境变动左右，不过之前缺货严重的电源管理IC及显示卡目前供货状况已见缓解，将有助于PC端供给步入常轨；加上伺服器需求稳健增加、今年下半年5G手机出货将明显成长，预期第三季记忆体整体需求将较第二季明显增温。
创见第一季营收34.5亿元，毛利率24.9%，营利率15.19%，税后获利7.79亿元，每股获利1.82元。创见解释，第一季业外损益冲高，主因集团内创见资讯(上海)，工厂生活区因应当地土地征收案，核准处分土地使用权及建筑物，于第一季处分完毕，认列收益约3.44 亿元，影响EPS约每股 0.8元。
展望后市，创见表示，乌俄战争及中国大陆防疫规范等重大经济变数仍未缓解，导致创见重要的中国及东欧市场，业绩受到一定程度冲击，且强势美元也可能对日常交易有所影响。
宇瞻第一季营收23.03亿元，毛利率20.76%，营利率8.8%，税后获利1.59亿元，每股获利1.57元。宇瞻对后市同样也因大环境因素保持观望，但在非记忆体本业，宇瞻切入光学检测设备系统整合产品，可应用于面板、隐形眼镜厂、药厂等领域，今年相关订单已可看到年底。
宜鼎第一季营收25.9亿元，毛利率28.4%，营利率16.3%，税后获利3.86亿元，每股获利4.64元。宜鼎相对于其它模组厂较不同，因其市场100%是在工控领域，随着工业电脑客户的缺料较为缓解，第二季营收料还会比第一季成长，但因消费性市场不佳，所以记忆体价格有受到影响，至于中国封控影响，因宜鼎客户比重分散，影响相对不大，且在汇率助攻下，整体第二季毛利率还有机会较第一季持平或小增。