华邦电、旺宏面临 Nor Flash 跌价压力

美系外资指出，因市场疲弱造成 Nor Flash 第三季价格下滑，调降中国台湾地区供应商华邦电与旺宏投资评等至“不如大盘”，目标价到每股新台币 17 及 27 元。中国供应商兆易创新给予“优于大盘”投资评等，反映 MCU 及 DRAM 业务成长。

Nor Flash 市场需求持续疲弱，价格下滑将持续到第三季。中国大陆供应商将侵蚀市占率达 5%，都使华邦电与旺宏逐渐面临价格全面下跌。中国大陆供应商竞争部分，兆易创新预计下半年取得更多晶圆产能，使中高密度 Nor Flash 定价更有侵略性。
低密度 Nor Flash 方面，中国供应商晶圆产能利用率较低，有机会取得较多产能，执行更具侵略性定价，对整体 Nor Flash 价格可能造成约 10% 价格下滑。尽管接下来高密度 Nor Flash 因车用市场需求，还有中国开放后，使供应量保持稳定，但价格上涨势恐难持续维持到下半年。
基于以上的因素，外资看淡括华邦电与旺宏营运，调降投资评等与目标价。但中国大陆供应商兆易创新 DDR3 下半年长期成长态势，加上 MCU 领域的业务机会，单独给予“优于大盘”投资评等。