存储器大厂减产慢半拍，落底还有得等

根据中国台湾《财讯》报导，消费性电子需求急冻、服务器出货不如预期，存储器厂营运吹寒风；在大厂减产慢半拍，价格持续探底之下，维持获利成为最大挑战。
肇因于消费性电子需求急冻以及服务器出货低于预期，今年下半年存储器供过于求的情况加剧，价格呈现雪崩式下跌，终于让美光、SK海力士、铠侠等存储器厂决定从第4季开始减产。然而，龙头大厂三星却迟未表态，因此，这一波存储器价格何时落底，短期内恐怕看不到。
DRAM第3季合约价跌幅扩大至15%以上，第4季跌势更剧烈；最惨的是服务器DRAM，跌幅高达23~28%，至于NAND Flash合约价跌势也未见趋缓，第4季平均跌幅20~25%。
虽说在第3季财报公布后，三星除外的存储器原厂态度均转趋谨慎，甚至启动减少投片、延缓制程转进，以求供需及早恢复平衡。然而，第3季旺季不旺，客户消极拉货造成库存压力持续增大，且减产效应至少需1季才会有成效，导致第4季存储器价格跌势持续扩大。
随着产品价格惨跌，美光已下修今年9月至11月的财测，毛利率从上季的40%减至26%，分析师并预警，美光的营业利益恐将在损益边缘。另外，海力士、中国台湾南亚科在第4季也恐面临亏损，为近年来最低潮的时刻。
市场原本看好服务器可望撑起一片天，惟全球经济面临逆风，企业采购动能熄火；再者，英特尔、超微等服务器新平台延后推出，也使得买气递延。另外，随着疫情红利渐退，像影音串流、电子商务等发展明显降温，云端业者均开始下修明年服务器的采购规模。
美光是第1家有明显动作的存储器厂，9月底宣布大砍2023年会计年度资本支出3成、半导体设备支出5成；随后SK海力士跟进大减资本支出5成。另外， NAND Flash供应商铠侠率先宣布10月起减产3成，美光也预计减产DRAM及NAND Flash约两成，SK海力士则针对低毛利率的产品减产，并从第4季启动。
法人指出，美光的DRAM在全球市占率约23%、NAND Flash市占率约12%，加计铠侠等减产措施，将有助DRAM及NAND Flash的报价尽快落底。
不过，在DRAM与NAND Flash分别拥有43%、33%市占率的龙头厂三星却不考虑跟进，丝毫未松口要减产或调降资本支出，成为报价落底难测的第2个关键。
三星认为，明年全球资料中心将恢复建置以及新处理器扩大采用DDR5，明年下半年需求可望反弹，加上产业整体产能成长有限，因此并不考虑减产，以准备下一个复苏周期。
存储器模组大厂威刚董事长陈立白指出，存储器合约价尚在探底，但上游原厂面对需求转弱与亏损压力，相继宣布削减明年资本投资计划，延后新增产出已成产业共识下，明年存储器供过于求的情况可望改善。预期前3大原厂将会优先守住DRAM价格，可望于明年第1季落底，NAND Flash可能还要再晚1季的时间。