铠侠与威腾为何急谈合并？就怕变第二家破产的尔必达

随着NAND快闪存储器价格从去年6月来持续下滑，这块市场的“三哥”与“四哥”日本铠侠（Kioxia）和威腾电子（WD）传出正加速洽谈合并。为何此时整并压力提高？若谈成合并，又会影响哪些其他同业？
为了因应跌价，铠侠和威腾早已宣布减产，合计让他们的NAND快闪存储器总产量减少30%。两家公司今年第1季双双亏损，铠侠亏了1,714亿日圆（13亿美元），威腾电子亏了4.27亿美元。
南韩媒体BusinessKorea分析指出，即便只是亏损个寥寥几季，都可能导致半导体制造业者面临现金流问题，这是因为晶片业者每年都必须进行大规模资本支出，以便维持竞争力。
一位半导体产业人士表示：“三星电子能够活下来，是因为口袋够深。但对其他存储器晶片厂而言，如果经济反弹延后，衰落的恐惧就会成真。”
他说：“这代表铠侠与威腾担心他们变成第二家尔必达（Elpida），也就是在前一轮半导体比谁更胆小的赛局中陷入破产的日本存储器厂。”
如果铠侠（Kioxia）与威腾成功结亲，将成为改变NAND快闪存储器产业局面的业者。根据资料，在2022年的全球NAND快闪存储器市场中，铠侠市占率为18.3%、威腾电子为13.4%，分别排名第三与第四，若合并后，市占将达31.7%，直逼市占龙头三星电子的33.4%，并且使得SK海力士（18.5%）市占排名落居第三。
这对由南韩两大NAND厂雄踞的市场而言，将是版图重塑，变成两家韩厂与美日联手的合资企业三分天下。
然而，专家们普遍的看法是，两家公司能否合并，得通过全球监管的那一关。另一项变数则是全球NAND快闪存储器“二哥”SK海力士，该公司对于铠侠和威腾能否合并也有关键的影响力。
铠侠目前的最大股东是由贝恩资本为首的日韩投资者财团，持股达56.3%，而SK海力士对该财团的贡献约4兆韩元。虽然SK海力士没有直接持有铠侠的股权，但其投资交易的细节显示，SK海力士能依据未来合约选项增加持股。
SK海力士副会长Park Jung-ho今年初在2023年美国消费性电子展（CES）上表示：“如果我们将在铠侠的股份转换成普通股，将增加约40%，这代表铠侠无法在没有向SK海力士征询的情况下成功完成这项交易。”