库存恢复正常水准，大摩看明年记忆体业需求能见度提高

美系外资摩根士丹利（大摩）出具最新报告指出，未来将是记忆体产业周期性成长加速、需求能见度提高的时期，并将明年第一季 DRAM 和 NAND 季度定价上调 20%。
大摩指出，进入明年第一季时，中国智慧手机原始设备制造商订单大幅增加，PC 原始设计/设备制造商也在建立库存，加上智能手机 OEM 厂进行库存回补，导致记忆体价格上涨，目前库存仅恢复到正常水准，DRAM 约 4-6 周、NAND 约 6-7 周。
此外，记忆体厂商积极减产，使产量仍远低于需求，需求环境改善也让 2024 年定价前景更加明朗。大摩认为，虽然 AI 应用大部分需求都集中在云端，但从 2024 年开始，边缘需求（行动 AI）将变得越来越普遍，增加可能的 AI 潜在市场。
整体来说，记忆周期已从今年第一季的低点回升，并为 2024 年做好准备，大摩认为要注意 2024 年下半年，记忆体周期最终达到同期高峰，将是卖出时机。
至于 Nor Flash 产业，另间美系外资认为，2022、2023 年是供过于求，而明年将是供给不足 2%，预期明年价格出现涨价力道，主要是 non-AI 需求回升，并更青睐华邦电，除了受益 Nor 外，DRAM 客户库存也仅 2 个月，低于正常平均 3-4 个月。