DDR5+车用题材助攻 品安冲10年高价

中国台湾厂家品安挟带DDR5、车用题材强劲，虽然再记忆体市场资本额最小但获利却进入前五名，本益比也相对低估，法人预估，后续成长空间仍可观。上周五外资大买超敲进1639张，拱上47.95涨停价，周一股价再冲上51元，登上十年高价，今年11月以来涨幅已达35.45%，随后高档震荡，50元关卡得而复失。
品安今年第三季EPS达1.08元，为四个季度以来再登1元以上。今年前三季营业收入11.41亿元，年减11.40%；营业毛利1.95亿元，年减11.26%；营业利益1.34亿元，年减11.20%；归属于母公司业主净利1.47亿元，年减12.06%；基本每股盈余2.42元，相较去年同期的2.75元下滑，不过在记忆体相关个股累计EPS排行中，品安为资本额最小但获利却进入前五名。
品安评估DRAM及NAND市场2024趋势，高通膨持续冲击消费市场需求，不过减产策略持续，使得库存水位降低，价格持续上涨，DRAM及NAND营收将成长有望，加上云端伺服器需求增加，DDR5明年下半年可望超过DDR4成为主流。
品安强调，公司以坚强的研发技术和扎实的制造能力，提供客户客制化设计、专业代工(OEM)以及设计代工(ODM)的服务，全面满足客户的需求。在生产设备方面，目前具备20条SMT线及自行研发的自动组装、测试设备，并建构智慧型制造管理系统(Intelligent Manufacturing System)，除记忆体模组及快闪记忆体相关产品之设计制造外，更扩及机械键盘、显示卡、医美电子产品、工控记忆体模组、触控控制板与读卡机等多项产品之电子制造服务。
品安说明，IATF 16949是针对汽车产业相关产品的设计/新产品开发、制造以及安装及服务。此一需求是要应用在供应链。加入IATF 16949，可透过进一步实施风险思维的管理，降低错误和减少浪费，并使产品和服务质量提高，降低生产成本，提高了生产率。依公司发展策略需求进入车用领域建置IATF 16949管理系统，可争取车用订单开发非模组类相关代工，不仅分散经营风险，切入车用供应链可增加营收及多元发展。
品安切入车用，董座表示，看好车载市场，且工艺技术高，推升营运表现，目前已有小量出货，明年更可望取得认证。
品安每年资本支出约5000万元至一亿元，主要添购设备更新，其余亦回馈给股东，配息率可望达到7成。
品安明年稼动率方面，依照公司过去经验，稼动率不会低于九成，品安瞄准国际大厂订单、高质量，受景气不振冲击较小，展望2024年，期望启动加班，目标稼动率达到1.2倍，不过当然将视订单状况。
2024年市场更看好DDR5概念商机，品安除了车用题材，也乐观看待DDR5，DDR5受到疫情、缺料、景气等因素递延，明年DDR5渗透率可望上升快速，今年第四季已有显著成长，明年将越来越快，预估明年下半年占比升至5成。