李培英：DRAM市况价格一季比一季更好

中国台湾存储器大厂南亚科1月10日举行法说会，对2024年展望释出正面讯息，南亚科总经理李培锳不仅看好今年DRAM市况将逐季改善，价格亦呈现逐季上涨趋势，他更具信心的指出，下半年将努力朝转亏为盈的目标迈进。
DRAM报价从2023年第四季已确认开始反弹，研究机构也预估，2024年第一季涨势延续，DRAM合约价季涨幅15%左右。

市场关心南亚科未来营运的五大重点包括：

第一，价格与供需情况是否已平衡？
李培锳表示，整体市况DRAM市场因为AI需求成长、高阶HBM以及DDR4转换DDR5的影响，需求逐季改善。
在供给的部分，DRAM供应商皆已调控产能与资本支出，各家库存逐季去化。目前三大原厂包括三星、海力士以及美光拼命扩大布局HBM，一定会消耗掉部分产能，加上积极转进DDR5的影响下，有利产能去化及调整DDR4及LPDDR4 库存，预期2024年将恢复供需平衡，不排除DDR4产品甚至会出现缺货的情况。
观察需求端，李培锳指出，地缘政治、欧洲战争及美中贸易争执，都可能持续影响市场需求复苏力道，不过已见到好转的迹象，包括AI伺服器激励云端需求；手机新机上市，平均DRAM 搭载量增加，AI手机将进一步升级高端手机市场；中国大陆手机销售呈现好转，未来中国经济复苏力道是观察重点。
另外，个人电脑的库存逐步修正回到正常水准，AI PC 将进一步升级高端 PC 市场。消费型电子终端产品：IP CAM、网通、工控及车用需求相对健康，2024 年消费型电子产品有机会稳定成长。

第二，南亚科何时会转亏为盈？李培英指出，随着市况好转、价格逐季攀扬之下，对于2024年下半年转亏为盈颇具信心，也不断强调这将是公司努力的目标。

第三，何时推出DDR5新产品？贡献度如何？2024年DDR5渗透率将首度超越DDR4，达到五成以上。南亚科已经作好准备，李培锳强调，DDR5有各种规格，南亚科要推出运作时脉达5600 MT/s以上DDR5，与市场面需求规格是一致的，这样的产品才可以达到效益，应用领域包括伺服器、个人电脑等。目前也正以10奈米第二代制程技术(1B)制程设计 16Gb DDR5 产品，成本与效能更佳，预计于2024年年中导入生产，将推出高密度的RDIMM模组产品，锁定云端伺服器以及AI应用。

李培锳强调，AI应用会使用到HBM或者高密度RIDMM，南亚科先锁定高密度的RDIMM练兵，而且采用运作时脉达6400 MT/s的DDR5的RDIMM，其单价比标准化产品贵三倍之多，将有助于产品结构与毛利率的优化。 

第四，是否规划进军HBM市场？“对于南亚科而言，HBM并不是欠缺技术的问题，而是是否适合跳进去做的问题。”李培锳表示，其实过去也曾经投入，但受到其一合作对象（控制芯片厂）退出影响因而终止，不过技术面都已经练习过，只是HBM现在的量还是很小，市占率仅低个位数，以南亚科现在的状况进去的话，并不是好的时机点。

第五，资本支出还会增加吗？受到产业低潮冲击，南亚科2023年大举调降资本支出，最终资本支出金额为132亿元，其中44亿元，将递延至2024年，预估2024年资本支出预计200亿元，当中新厂的营建进度照旧，不过设备进厂的时间点还在评估当中。

回顾2023年南亚科第四季营运，单季营收87.04亿元，季增加12.5%；该季DRAM平均售价季增低个位数百分比，销售量季增低十位数百分比；营业毛损为11.88亿元，毛利率-13.6%，较上季改善11.6个百分点；营业净损为40.5亿元，营业利益率-46.5%，较上季改善9.6个百分点；单季税后亏损24.88亿元，净利率-28.6%，单季每股亏损0.8元 。
南亚科累计 2023 年营收298.92亿元，税后亏损 74.48亿元，每股亏损为2.4 元 。截至 2023年12月31日，每股净值53.88元。