联电股价看不到台积车尾灯？

中国台湾半导体厂台积电即将迈入千金股俱乐部成员，反观台湾晶圆代工的二哥联电，股价仍在60元之下挣扎，完全看不到台积电的车尾灯；法人表示，联电今年下半年产能利用率将提升，报价也较稳定，且具高股息率，因此投资建议调升至“买进”，目标价67元。
联电股东人数近80万人，以往外界认为联电股价是台积电的十分之一左右，而台积电股价距千元大关已近在咫尺，反观联电股价仍在60元以下。
万宝投顾投资总监蔡明彰表示，每个人都在谈AI，眼中只有台积电，忘了联电的存在；以晶圆双雄超级比一比，台积电今年EPS估38元，本益比24倍；联电今年第一季EPS 0.84元，创3年单季新低，但下半年优于上半年，今年EPS仍有4元，本益比14倍。
蔡明彰指出，联电本益比低于台积电10倍，台积电下季配息增至4元，全年16元，股息股息率1.7%；联电股息3元，股息率5.3%，联电股息率是台积电3倍，最重要的是，台积电今年来大涨57%，联电仅涨7%，两者绩效差距50%。固然AI是今年股市最重要题材，但晶圆双雄的绩效差距已过度反应AI。
法人表示，虽联电成熟制程持续面临中国大陆的竞争，但终端库存调整告一段落，通讯与消费性产品今年下半年展望将较上半年好，汽车与工业用半导体中长期还是成长。
消费性电子与手机需求回温，相关产品包括OLED Driver IC，ISP、Wi-Fi SOC 等，电脑、消费和通信领域的库存状况改善到更健康的水准，不过客户下单仍谨慎，因此预计联电晶圆出货量将缓慢回温。
整体而言，虽尚未见强劲复苏力道，不过晶圆需求可望逐步回温，预估今年第二季联电晶圆出货量季增1～3%，产能利用率64～66%，预估第二季整体毛利率将和第一季相近、约30%左右。
法人认为，联电每股配发3元现金股利，配发率61%，现金股息率约5%，联电今年下半年产能利用率将提升，报价也较稳定，且具高股息率，因此投资建议调升至“买进”。