市场需求疲软，南亚科下调目标价

外资大和证券表示，中国台湾存储器厂南亚科 2024 年第二季的营收低于市场预期，其主要原因是整体需求疲软。另外，7 月份的营收较 6 月份大幅下降，而且消费者 DRAM 合约价格的上涨也低于预期，这些都同样是消费者需求低迷所致。因此，当由于AI 带动的HBM/DDR5 需求强劲情况下，传统 DRAM 产品的供应将受到影响而减少，但因为因消费者需求的长期复苏和竞争，将导致获利动能减弱的南亚科，大和证券虽维持“买进”的投资评等，然而却将目标价由原本的每股新台币 90 元，下调为每股 78 元。
报告指出，南亚科在日前法说会公布的2024年第二季度业绩疲弱，财测保守，低于市场预期。主要是因为尽管存储器价格上涨，但整体需求疲软。而且，尽管在需求复苏和持续的价格上涨，但由于竞争加剧，使得第三季度财测对营收也维持保守状态。
至于2024年下半年需求，南亚科认为复苏延迟，2024年第三季度营收改善情况将较为缓慢。其中，在7月份消费者存储器合约价格的上涨方面，当前也低于预期。根据机构的资料显示，7月份DDR3的合约价格较6月份持平，而DDR4的价格则是上涨2%~5%。
近日，由于消费者和汽车市场需求疲软，以及中国经济复苏的延迟，美光公司已将其单季的DRAM/NAND位元出货预期从适度增长调整为持平。尽管如此，受AI需求强劲的驱动，存储器供应商正在增加HBM/DDR5的生产，导致传统产品供应出现紧张。然而，整体需求的持续放缓，使得2024年下半年的价格上涨低于预期。
鉴于这些因素，大和证券对2024年的南亚科收益预测进行了下调，反映了2024年第二季度的弱势营收结果，以及第三季度可能的缓慢复苏。因此，尽管维持“买进”的投资评级，但目标价格已从每股新台币90元降至每股78元。
 在科技行业，这种调整并不罕见。随着技术的发展，市场对各类芯片的需求也在不断变化。例如，智能手机、笔记本电脑和台式机等设备对高性能存储器的需求日益增长，推动了存储器技术的不断进步。同时，数据中心和服务器等领域也对存储器性能提出了更高要求。
存储器供应商面临的挑战不仅仅在于满足市场需求。随着技术的发展，存储器产品的生命周期也在不断缩短。这就要求供应商必须不断创新，以适应市场的变化。在这种背景下，供应商如何应对市场的波动，成为业内关注的焦点。一方面，供应商需要密切关注市场动态，灵活调整生产策略；另一方面，也需要加强技术创新，以满足未来市场的需求。
 存储器市场的未来充满了机遇和挑战。只有那些能够紧跟市场步伐，不断进行技术创新的企业，才能在这个竞争激烈的市场中立于不败之地。内容由AI生成，请注意甄别真实性