中国大陆半导体产能扩张对中国台湾地区二线晶圆厂与存储器产业的影响

中国半导体产能的大幅扩张对成熟制程及相关存储器产业造成了显著影响。中国台湾地区联电和世界先进等二线晶圆厂首当其冲，而存储器厂商也提前进入了行业寒冬。由于中国DRAM公司不断扩大产能，存储器价格较三星和美光便宜约50%。受此影响，台湾地区的南亚科和华邦电股价大幅下跌。
在今年第三季度，联电实现了高达144.7亿元的利润，预计全年每股收益（EPS）可达4.5元。然而，有关“联电未来获利率可能归零”的言论导致外资在10月大量抛售联电股票，累计卖出超过70万张，股价从55元跌至44.4元，与疫情期间超过70元的高位形成鲜明对比。
拥有台积电技术支持的世界先进股价同样表现不佳，从148元跌至88.8元，跌幅达40%；力积电股价也跌至17.35元的历史新低，较历史最高价90元下跌超过70%。这些现象反映出外界对中国成熟制程大规模扩产后可能引发的价格竞争表示担忧。
不仅成熟制程面临中国的竞争压力，存储器产业更早一步进入寒冬。近期有消息称，中国DRAM存储器厂不断扩大产能。其中龙头厂家的产能从2022年的每月7万片提升至20万片，龙二厂家尽管受到美制裁，但也成功提高了DDR4产量，并通过价格战将DDR4价格减半，较美光、三星和海力士等美韩竞争对手便宜50%。
根据最新的DRAM和NAND闪存合约报价，价格在短短一个月内下跌了近20%。摩根士丹利发布的最新报告警告称，“DRAM市场可能从周期性高峰回落，最快在第四季度出现反转下行。”
受此消息影响，中国台湾存储器厂商南亚科技股价从75.4元跌至35.85元，华邦电股价也从38.9元跌至17.35元的历史新低，显示出整个行业面临的巨大挑战。
尽管中国的强势崛起对二线晶圆厂和存储器产业造成了巨大压力，但台积电在先进制程领域的地位依然稳固。“目前5纳米以下的先进制程，只有台积电能够独家供应。即使特朗普上台提高关税，魏哲家仍可通过涨价来反映成本，确保台积电的持续盈利。”台湾地区半导体行业内部人士表示。
根据台积电财报显示，先进制程已占其营收比重的69%，足以抵消成熟制程价格下跌带来的影响。这也解释了为何在最近的法说会上，魏哲家能够自信地宣布：“台积电的毛利率将维持在57%到59%的目标范围内。”相较于英特尔上一季度亏损扩大和三星获利低于预期，台积电展现了其在行业中的领先地位。