NAND减产见效，惟已见客户陆续回补库存，群联后市值得期待

随着客户备货动能预计在2月至3月显现，尽管需求尚未全面复苏，但NAND闪存价格的下行周期已结束。研究机构预测，AI设备与本地存储需求将推动2025年NAND供需趋于紧张，原厂的减产策略和AI数据中心的需求可能引发后续供应短缺。
市场前景展望
中国台湾厂商群联电子1月份营收为36.13亿元台币，较上月减少20%，同比下降29%。主要原因是农历春节假期导致工作天数减少。展望未来，群联执行长潘健成指出，NAND闪存原厂为应对供需状况，将继续维持减产策略，整体价格仍受供应端调控影响。
尽管如此，群联1月份PCIe控制芯片累计总出货量同比增长11%，这表明各种NAND存储应用对高速存储模块产品的需求保持增长趋势。随着渠道端库存水平较低，近期已经观察到客户陆续回补库存的现象，显示市场需求依然具有韧性。
技术创新与市场响应
群联已于农历年后调涨产品售价10%，并将根据市场情况逐月调整。公司独家AI方案aiDAPTIV+最近增强了推理性能，通过SSD与GPU的整合扩展了内存容量，降低了AI训练成本并保障了数据安全。
该技术可与中国大陆DeepSeek新推出的开源模型DeepSeek-R1结合使用。DeepSeek-R1拥有6710亿参数规模，但在数学与编程测试中仅激活37亿参数，其开发成本仅为560万美元，并在某些测试中超越了OpenAI的o1模型。DeepSeek还推出了1.5B至70B的小型模型，结合群联的边缘AI方案，加速了企业、教育等本地应用的部署。
供应链消息指出，在中国大陆模组厂商低价清理库存之后，NAND现货价格已在年后启动上涨趋势。再加上原厂严格控制供给，群联凭借其库存优势率先提价10%，业界预期NAND价格有望继续上升。
AI生态系统的推动
群联强调，DeepSeek-R1的开源模式与aiDAPTIV+方案具有互补性。前者提供高性能模型，后者解决了硬件部署瓶颈。单卡系统可用作教育训练工具，工作站方案帮助非IT企业导入本地AI，服务器级产品则满足中大型企业的高性价比需求。
随着AI应用的快速落地，大数据存储需求不断增加，NAND长期需求结构化增长趋势明确。群联将持续与全球客户密切合作，确保供应稳定，并积极满足客户需求。
此外，潘健成提到，近期AI初创公司推出的新款AI开源模型可以与群联的独家专利AI方案aiDAPTIV+进行整合搭配，不仅能够根据不同AI应用场景进行模型微调与优化，还能加速推理性能，有助于边缘AI技术在企业、教育和政府单位的快速落地应用，从而推动AI生态系统的持续发展。
综上所述，尽管受到工作天数减少的影响，群联1月份营收有所下降，但其在中国市场的客户已经开始出现库存回补现象。随着AI趋势的推进，群联有望持续受益于这一潮流的发展。通过技术创新和市场需求的紧密结合，群联正逐步巩固其在全球存储器市场的地位。