台湾存储器厂股价弹升，需求复苏力道仍待观察

近期存储器市场需求疲弱，股价表现低迷。然而在2025年2月13日，中国台湾存储器类股强劲反弹，南亚科、华邦电盘中攻上涨停，旺宏、十铨股价亦劲扬，带动市场关注。此波涨势主要因近期存储器现货市场部分颗粒价格小幅回升，跌势趋缓。然而，市场看法分歧，部分分析认为涨势属技术性反弹，产业景气尚未明确回温。
市场动态与展望
根据机构的报告指出，由于低价库存去化，部分存储器颗粒报价出现小幅回升，但整体交易氛围仍偏观望。先前南亚科表示，2025年DRAM供给将持续增加，HBM、DDR5占比提升，AI服务器与PC换机需求带动DRAM搭载量增加，有助需求复苏。
不过，市场亦有悲观看法。Omdia预测，服务器用64GB DDR5价格将从2024年第四季度的270美元降至2025年第二季度的228美元，甚至可能跌破200美元，显示供应仍过剩。中国长鑫存储加速扩产DDR5，恐进一步加剧竞争。韩厂三星、SK海力士则已开始调节出货，以稳定市场价格。
台湾存储器厂商的表现
中国台湾存储器厂商方面，南亚科1月营收为21.62亿元，年减29.4%；华邦电1月营收为60.66亿元，年减5.25%；旺宏则较去年同期成长4.1%。今年在需求上，业者普遍持审慎乐观态度，其中AI服务器与一般服务器需求稳定增长，手机库存逐步回归正常水位，PC市场则受企业换机带动，AI PC有望提升DRAM使用量。消费电子产品则可能因各国和地区政策性刺激方案逐步回温，预期自第二季起需求可望改善。但短期内市场仍面临中国供应扩张与价格压力，整体复苏仍待观察。
技术进步与市场挑战
事实上，除了机构的报告之外，先前南亚科在法说会上也强调，2025年DRAM供给增加，新增产能持续提高HBM与DDR5占比。而常规DRAM产品（DDR4 / LPDDR4 / DDR3）库存持续去化。需求方面，AI服务器及一般服务器需求都持续正面成长，而手机业者库存逐步回到正常水位，到2025年上半年有机会改善供需平衡。分析因企业换机需求带动PC成长，使得AI PC将有助DRAM搭载量提升。最后，消费型电子终端产品则因为区域经济有机会受政策性刺激方案而改善，消费型需求可望自2025年第二季开始摆脱疲弱转好复苏。
未来展望与策略调整
整体来看，存储器族群虽有反弹，但市场对景气复苏看法不一，后续仍需关注需求回暖与供应端调整是否能有效改善产业格局。尽管今日相关族群股价齐扬，但鉴于当前存储器市场的复杂性和不确定性，建议投资者谨慎对待。
此外，面对市场变化，各存储器厂商也在积极采取措施应对。例如，三星和SK海力士等主要存储器大厂正积极减少第一季度出货量，以调节市场供给，试图藉此稳定价格。同时，厂商们也在不断提升技术水平，推出更高性能的产品如HBM和DDR5，以满足数据中心和AI应用的需求。
总之，在当前全球经济形势和市场竞争日益激烈的背景下，存储器厂商需要不断创新和优化产品结构，同时密切关注市场需求的变化，灵活调整生产和销售策略，才能在全球存储器市场中保持竞争力并实现可持续发展。对于中国半导体产业而言，这也是一个学习和进步的机会，促使本土企业在不断提升技术水平的同时，积极适应市场变化，增强国际竞争力。