下半年NAND Flash价格回升：减产与AI需求双重驱动

研究机构调查显示，2025年第一季度NAND Flash市场继续面临供过于求的挑战，市场价格持续下滑，供应商普遍遭受亏损。然而，随着原厂减产、智能手机库存去化以及AI技术进步等因素的影响，NAND Flash市场需求预计将在下半年显著增长，供需结构有望得到改善，价格亦将随之反弹。
市场现状与展望
自2023年起，NAND Flash行业便遭遇了供给过剩的严重冲击，尤其是当需求年增长率从原先的30%锐减至10%-15%时，这一问题尤为突出。在此背景下，唯有通过调整生产策略才能避免价格进一步下跌。因此，在2025年初，各大NAND Flash制造商采取了更加果断的减产措施，削减全年投产规模，以期有效降低供应位元增长率，缓解市场供需失衡的压力，为价格反弹创造条件。
智能手机市场的复苏
从智能手机市场来看，自2024年第四季度起，中国推行的以旧换新补贴政策有效地刺激了智能手机销量的增长，加速了NAND Flash库存的消耗。随着市场价格跌势趋缓，智能手机品牌厂商有望在2025年第二季度扩大低价库存的建立，从而带动市场需求的提升。
AI技术推动需求增长
在AI订单方面，英伟达预计将在下半年增加Blackwell系列产品的出货量，这将大幅提高企业级固态硬盘（enterprise SSD）的需求。与此同时，由于DeepSeek技术显著降低了AI服务器的建设成本，中小企业更有能力实施AI应用，提升竞争力。考虑到性能及总体拥有成本（TCO），30TB以上的固态硬盘将成为中小企业存储解决方案的首选，进一步推升enterprise SSD的需求。此外，英伟达在CES展会上推出的搭载4TB固态硬盘的Project Digits项目，将进一步促进AI在个人电脑端的应用，推动个人电脑固态硬盘（PC SSD）容量需求的增长。长期来看，AI个人电脑或工作站的普及有助于AI技术在日常生活中的广泛应用，有望持续推动PC SSD容量需求的增长。
技术进步与未来趋势
另外，得益于DeepSeek技术大幅减少了算力需求，AI智能手机的功能搭载率有望提升。同时，随着QLC（四层式储存）技术在手机领域的逐步推广，AI智能手机的存储需求可能会进一步增加。综上所述，供应商减产和AI需求的强劲推动，将为下半年NAND Flash市场价格的回升提供强大动力，市场格局或将迎来新的变化。
总之，面对当前复杂多变的市场环境，NAND Flash行业正经历着深刻的变革。通过积极应对挑战，抓住AI等新兴技术带来的机遇，行业有望实现健康稳定的发展，并为全球数字经济的繁荣贡献力量。对于中国半导体产业而言，这也是一个重要的发展契机，需要密切关注并积极参与其中。