手握大把低价库存，宇瞻审慎布局应对挑战

受存储器价格上涨及关税政策影响，中国台湾存储器模组厂宇瞻近期表示，上半年市场需求表现强劲，客户提前备货带动销售动能。然而，新台币汇率持续升值对以美元采购、以台币记账的会计模式形成压力，成本难以转嫁至客户，成为影响企业毛利率的关键因素。  
宇瞻指出，当前台湾地区会计制度以台币入账采购成本，若新台币汇率走强，实际换算后的美元成本将升高，但产品售价难以反映汇差变动，导致企业需自行承担汇率波动带来的损失。尽管如此，公司通过高周转率的产品出货策略，分散汇损压力，并预计本季度仍能依靠高营收支撑获利稳定性。  
在库存管理方面，宇瞻目前库存水平处于高位，但强调此为提升供应链弹性和销售效率的策略性布局，而非单纯囤货应对涨价。公司表示将根据市场动态灵活调整采购节奏：若下半年需求回暖，将加速补货以“买高卖高”模式满足客户；若市场疲软，则优先控制成本，以低价补货维持竞争力。  
展望下半年，宇瞻认为需关注上半年客户是否已完成提前拉货，同时全球通胀预期与中美贸易环境的不确定性可能抑制需求释放。关税政策的波动性也将影响整体出货决策，企业需在风险与机会间寻求平衡。  
产品端，宇瞻目前DRAM库存以DDR4为主，占比约八成，DDR5约占两成。公司判断，DDR4因供给快速收缩，短期内价格仍有上涨空间，在低速应用场景中具备成本优势。但随着DDR5性能优势显现，客户将逐步转向新一代产品，DDR4未来可能成为高单价、低用量的利基型产品。  
在NAND闪存领域，宇瞻认为当前涨价主要源于原厂减产，尚未观察到明确的需求回升信号。中长期来看，服务器和人工智能（AI）应用将成为推升NAND与SSD需求的核心驱动力。数据显示，随着AI与边缘计算兴起，服务器对SSD的容量需求已从8TB、16TB跃升至32TB、64TB甚至128TB，单台服务器通常配置12至24颗高容量SSD，其用量远超智能手机和笔记本电脑等终端设备。相比之下，消费端存储需求增长有限，普遍集中在256GB或512GB容量，凸显服务器市场的重要性。  
结合行业发展趋势，宇瞻的战略调整既符合存储器市场向高性能、高密度方向演进的必然规律，也体现了对政策环境与技术迭代的敏锐洞察。在政策层面，中国对半导体产业的持续扶持为本土企业提供了发展土壤；在技术层面，人工智能、数据中心等新兴领域的需求爆发，正在重塑存储器产业链的供需结构。  
未来，宇瞻的审慎应对策略或将帮助其在市场波动中稳健前行。通过灵活调整库存与采购节奏、聚焦高潜力产品线，企业有望在行业周期性调整中抓住机遇，同时规避汇率、关税等外部风险。对于投资者而言，密切关注存储器价格走势、技术升级进度及政策动向，将成为把握行业脉络的关键。