淡季效应与库存压力下的NAND Flash市场挑战与机遇

根据最新研究，2025年第一季度NAND Flash供应商在面对库存压力和终端客户需求下滑的双重挑战下，平均销售价格(ASP)较上季度下降了15%，出货量减少了7%。尽管季末部分产品价格有所回升，带动了一定的需求，但前五大NAND Flash品牌厂的总营收仅为120.2亿美元，较上季度减少了近24%。
展望第二季度，随着终端买家库存逐渐降至健康水平，NAND Flash价格触底反弹，加上美国关税促使部分厂商积极拉货，预计第二季度品牌厂的营收表现有望实现约10%的增长。
三星电子依旧保持领先地位，但由于企业级SSD需求低迷，其第一季度营收约为42亿美元，较上季度减少了约25%。然而，3月份NAND Flash晶圆价格的反弹有助于改善三星的盈利能力。随着英伟达新品逐步放量出货，三星的营收预计将逐季回升。
SK集团（含SK海力士和Solidigm）作为2024年大容量产品的主力供应商，在2025年第一季度遭遇了淡季效应以及客户30TB SSD库存待去化的挑战，导致出货位元数和ASP双双下滑，第一季度营收为21.9亿美元。
美光科技在第一季度受益于出货位元数的增加，尽管ASP有所下降，但仍实现了20.3亿美元的营收，衰退幅度约为11%，相对较小，并首次登上季度营收第三名的位置。
铠侠由于淡季需求较弱，其出货位元数和ASP均出现衰退，第一季度营收为19.2亿美元，排名退居第四。
西数在完成与SanDisk的分拆后，第一季度出货位元数和ASP均小幅下滑，营收达到17亿美元。西数计划提升QLC产品的出货量，优化盈利能力，以支持未来制程升级所需的资本投资，从而增强长期竞争力。
总体来看，尽管全球NAND Flash市场在第一季度面临严峻的挑战，但随着市场需求的逐步恢复和技术进步，行业前景依然乐观。各大厂商正在积极应对库存压力和价格波动，通过技术革新和产品优化来提升自身的市场竞争力。特别是在当前全球经济环境复杂多变的情况下，如何有效管理库存、提高生产效率和降低成本，将是各厂商在未来市场竞争中取得成功的关键因素。