瑞银财管：吁不确定性下构建多元化AI敞口

瑞银财富管理亚太区投资总监办公室指出，中美贸易会谈可能聚焦出口管制议题。尽管具体细节尚不明朗，但预计美国或将放松对部分芯片设计软件及低端AI芯片的出口限制，而高端芯片仍可能维持严格管控。此类措施或有助于缓解双边贸易紧张局势，但达成持久协议仍具挑战。
该行预计，美国对中国商品的有效关税将在30%-40%区间趋于稳定，整体关税年底或接近15%。面对贸易不确定性，市场反应或已较以往更为钝化。投资者可借波动逐步布局股票市场，关注美股、欧股、欧洲中小盘股以及中国和印度的优质标的。
瑞银建议在当前环境下构建多元化的AI投资敞口。随着AI支出扩散至高频宽存储器、网络基础设施及能源冷却等领域，AI计算占全球资本开支的比重预计将从目前的60%下降至未来几年的50%-55%。行业增速将趋于平稳，复合年增长率预计将由过去三年的120%回落至未来五年的约20%。
长期来看，AI与电力、资源及长寿经济相关的创新仍是推动股市表现的重要引擎。在地缘政策不确定背景下，投资者可通过结构化产品降低短期风险，同时为未来以更优价格建仓做好准备。