应用材料前景引热议，大摩：维持应用材料(AMAT.US)“持有”评级

近日，摩根士丹利分析师Shane Brett发布研究报告，对应用材料公司维持“持有”评级，并设定了目标价。这一决策综合考虑了台积电的发展前景以及DRAM市场的增长态势。
报告指出，虽然预计应用材料公司的DRAM业务营收在2026财年将下降12%，但业界对其新型技术（如全环绕栅极晶体管和背面供电技术）所带来的增长潜力保持乐观态度。这些先进技术被认为是推动未来电子设备性能提升的关键因素。
对于应用材料的估值，市场上存在着不同的声音。一方面，有观点认为其半导体设备业务凭借强劲的增长前景应获得更高的估值倍数；另一方面，也有分析指出当前估值已经处于较高水平。这种多空交织的情况反映了市场对应用材料未来发展的复杂预期。
尽管面临一定的市场不确定性，应用材料在2025财年第二季度的表现依然亮眼。公司实现了71亿美元的营收，同比增长7%，各业务板块均表现稳健。特别是毛利率达到了49.2%，较之前提升了170个基点，创下了自2000年第四季度以来的新高。展望下一季度，管理层预计营收将在71.5亿至72.5亿美元之间，继续保持小幅同比增长。
综上所述，应用材料正站在技术革新的前沿，同时面临着市场需求波动带来的挑战。公司在探索新技术、拓展市场份额的同时，也需应对行业内的竞争压力和成本控制问题。面对这样的环境，投资者和分析师们对应用材料未来的成长性持有谨慎乐观的态度，期待其能够在技术创新与市场适应之间找到平衡，实现持续稳定的发展。