NAND闪存供应紧张，铠侠第三季价格预计强劲回升

随着全球NAND闪存市场供需格局的变化，日本存储器大厂铠侠控股公司（Kioxia Holdings Corporation）凭借其在218层3D NAND芯片上的成本优势，以及人工智能应用带来的强劲需求，有望在2025至2026财年实现稳健的利润表现。分析师指出，由于供应持续紧张，铠侠提供的NAND闪存价格预计将在第三季度出现显著回升。
供需调整与市场需求回暖
业界持续进行减产以调整供给面，同时智能手机和个人电脑OEM厂商的需求逐步回温。此外，数据中心的资本支出仍保持扩张态势。摩根士丹利的一份报告指出，这些因素将推动第三季度平均销售价格（ASP）环比上涨幅度从之前的预估5%上调至7%，全年降幅也从原先预估的15%缩小至13%。
然而，由于NAND需求并未明显受益于AI应用的推动，加上中国供应商的竞争压力加剧，预计2026年价格可能再度进入下滑周期。专注于NAND市场的厂商如铠侠和SanDisk仍将面临较高的市场风险。
铠侠的产业地位
铠侠控股公司专注于NAND闪存和固态硬盘（SSD）的开发、生产和销售，产品包括BiCS FLASH、UFS及e-MMC芯片，广泛应用于消费类、工业和汽车领域，并提供企业级、数据中心及客户端SSD产品。公司前身为东芝存储器控股公司，于2019年10月更名为铠侠控股公司，总部位于日本东京。
在全球地缘政治紧张的背景下，铠侠在中国的生产和销售的风险较低，这使得公司在面对中美关系不确定性时，相对于三星电子等竞争对手具有一定的优势。然而，在技术层面，铠侠长期以来停留在112层技术节点，直到近期才开始量产218层BiCS8芯片。相比之下，竞争对手如三星、SK海力士和美光均已进入更高层数的生产阶段。截至2024年，铠侠与SanDisk联合产能已降至全球约30%的市场份额。
技术进步与市场挑战
尽管铠侠在技术上稍显滞后，但通过推出218层BiCS8芯片，公司正在努力追赶行业领先者。这一新技术不仅提升了产品的性能和容量，还降低了生产成本，增强了市场竞争力。未来，随着更多高端应用对高性能存储器的需求增加，铠侠有望进一步巩固其在NAND闪存市场的地位。
不过，面对激烈的市场竞争和技术快速迭代的压力，铠侠仍需不断加大研发投入，提升技术创新能力。特别是在当前全球供应链紧张和国际贸易摩擦加剧的情况下，如何有效应对市场变化，确保供应链稳定，将是公司未来发展的重要课题。