第三季度NAND闪存价格预计上涨近1成

2025年上半年NAND闪存市场通过减产与去库存，供需关系明显改善。随着厂商转向高毛利产品，供应趋紧，叠加企业加大AI投入及英伟达Blackwell平台持续放量，预计第三季度NAND闪存平均合约价将季增上涨1成左右。
客户端SSD受益于OEM库存去化顺利、Windows 10停更带动换机潮，以及DeepSeek一体机热销，需求回升，预计价格季增上涨近1成。企业端SSD受北美服务器需求增长和中国头部客户订单支撑，但因供应链交付紧张，预计价格同样上涨5%至10%。
eMMC受智能手机需求疲软及前期拉货效应减弱影响，需求平淡，虽供给充足但受原厂调降低端产能和晶圆涨价影响，模组厂出货意愿低，库存上升，预计价格仅微涨不到5%。UFS因手机市场不明朗、车用规模尚小，呈现“旺季不旺”，产能受限下预计涨幅也为在5%以内。
整体来看，终端需求趋弱使模组厂备货保守，而原厂减产并聚焦高利润产品，推动晶圆供应紧张，预计第三季度晶圆价格将季增10%左右。