华泰半导体与EMS双轮驱动：Q2净利翻倍，Q3增长动能持续释放

中国台湾半导体封测大厂华泰近日披露2025年第二季度业绩报告，展现出强劲的增长势头。数据显示，该季度公司营收达32.93亿元，环比增长16%，同比增长38%；税后净利润3.87亿元，环比增幅高达107%，同比亦实现9.32%的增长，每股收益（EPS）为0.54元。这一亮眼表现背后，是半导体封测与EMS代工两大核心业务的协同发力，而机构预测，这种增长动能将在第三季度得到延续。
从业务结构来看，华泰旗下两大事业群各具特色：半导体封测业务聚焦NAND Flash封装测试，主要服务金士顿、群联（8299）、江波龙电子等存储行业头部客户，该板块贡献了超五成的总营收；成品事业部则主攻EMS代工，产品覆盖服务器、固态硬盘（SSD）及工业用设备，营收占比约四成多，其中服务器客户贡献了该业务七成左右的收入，占华泰整体营收的三成以上。这种“存储封测+EMS制造”的双主业布局，既抓住了存储芯片市场的核心需求，又通过代工服务拓宽了盈利边界。
半导体业务的快速复苏是华泰Q2业绩爆发的关键驱动力。受全球存储器客户需求回升带动，尤其是应对关税战带来的急单效应，华泰半导体事业群第二季度稼动率（产能利用率）已回升至70%以上。机构分析指出，随着存储芯片市场需求的持续回暖，尤其是NAND Flash在数据中心、消费电子等领域的应用需求增长，华泰作为NAND Flash封测的重要供应商，产能利用率有望在第三季度保持相似水平，进一步支撑营收与利润的双增长。
与此同时，华泰在新兴存储市场的布局已初见成效。面对LPDDR4/LPDDR5等低功耗内存技术的市场需求升级，公司积极调整产品结构，目前已实现小批量出货。机构认为，随着智能手机、笔记本电脑等终端设备对低功耗、高带宽存储需求的增加，LPDDR4/LPDDR5市场渗透率将持续提升，华泰在这一领域的提前卡位有望逐步贡献业绩增量。
EMS代工业务同样展现出稳健的发展态势。作为华泰的第二大收入来源，该业务以服务器制造为核心，辅以SSD及工业用产品，客户结构稳定且需求持续。机构预测，随着全球数字化转型的加速推进，服务器市场需求将保持旺盛，而华泰凭借在EMS代工领域的技术积累和客户资源，该业务板块有望维持稳定增长，与半导体封测业务形成“双轮驱动”的良性循环。
展望下半年，机构对华泰的整体表现持乐观态度。基于半导体业务产能利用率的持续高位运行、新兴存储市场的逐步放量，以及EMS代工业务的稳定支撑，华泰第三季度营收有望延续环比增长趋势，且下半年整体表现将优于上半年。从全年维度看，华泰有望交出一份优于2024年的成绩单，在存储封测与EMS代工的双赛道上实现稳健增长，进一步巩固其在半导体产业链中的市场地位。