群联潘健成：NAND 2026年恐缺货 Q2汇兑损失巨大盈利下滑

中国台湾地区存储器控制芯片厂商群联电子近日举行线上法人说明会，公布了2025年第二季度的经营成果。尽管该季度营收达到178.9亿元新台币，环比增长29.3%，创下历史新高，毛利率也维持在29.1%的较高水平，但受巨额汇兑损失影响，税后净利润大幅下滑至7.45亿元新台币，环比减少34.7%，每股盈余为3.6元。公司指出，第二季度业外损失高达13.45亿元，其中汇兑损失超过公司股本的一半，此外还包括权益法投资损失及金融资产评价损益。受此影响，群联上半年累计税后净利润为18.85亿元，同比减少超过六成。
群联执行长潘健成在说明会上表示，第二季度全球存储市场供应持续紧张，公司专注于中高阶存储应用领域的布局。由于NAND Flash控制芯片与系统级封装（SiP）存储模组所需的载板供应短缺，加上封测厂产能受限及价格上涨，导致产品交付周期延长。面对挑战，群联积极与供应链及客户保持紧密沟通，努力满足全球订单需求。针对美元汇率走弱带来的财务压力，公司计划通过推出高毛利产品、优化库存管理来稳定毛利率，同时审慎管理美元资产与负债结构，以降低外汇风险。
展望未来，潘健成认为存储市场前景乐观。他指出，尽管NAND原厂在第三季度仍维持3%至5%的涨价策略，反映出市场供需关系健康，但受限于IC载板短缺，客户端SSD、移动设备存储及控制器的需求增长短期内仍难以完全满足，整体供给依然紧张。为应对可能的市场变化，群联已发行可转换公司债，以增强资本实力，把握未来发展机遇。
潘健成进一步预测，由于主要NAND原厂将资源集中于高带宽存储器（HBM）等先进领域，其在NAND领域的资本支出增幅有限，预计2025年仅增长10%至15%。若2026年个人电脑、智能手机市场回暖，叠加边缘人工智能应用的快速普及，NAND市场可能出现供需缺口。与此同时，美光宣布退出手机NAND业务，也为群联等厂商创造了新的市场空间。目前，群联在客户端SSD、手机存储控制器及模组领域的市场份额持续扩大，企业级SSD业务稳定增长，已获得多家美国及中国大陆主流存储系统厂商的设计采用。在车用市场方面，近半年内已斩获十多个项目，涵盖车载娱乐系统、高级驾驶辅助系统（ADAS）等高毛利应用，为公司长期发展注入新动能。