​台湾内存股集体走弱 华邦电董事长：不应过度乐观

针对近期市场热议的“内存超级循环”“十年缺货”等乐观预期，中国台湾半导体厂家华邦电董事长焦佑钧明确表示不认同。他认为，当前由AI推动的内存供需紧张局面，本质上是产能排挤效应所致，其景气周期仅有两年，随后将进入为期两年的下行阶段，整体仍维持四年一轮的产业规律。
尽管资本市场情绪高涨，但中国台湾股市的内存板块近期普遍回调。南亚科、华邦电、威刚、旺宏等个股集体走弱，显示市场对后市持谨慎态度。焦佑钧指出，AI热潮虽为中国台湾科技业带来机遇，但不应过度乐观。内存产业受制于约两年的建厂周期，整体景气循环仍难以突破“四年一周期”的历史规律。
他分析，当前DDR4需求旺盛并非因其自身需求增长，而是由于HBM（高带宽存储器）产能扩张挤占了成熟制程资源，导致DDR4供应紧张。这种“落后指标”的繁荣不可持续。一旦各大厂商察觉供应缺口并启动扩产，新产能释放后，供需关系将迅速逆转。
对于外资机构与部分厂商提出的“超级循环”或“长期缺货”观点，焦佑钧反问“10年能盖多少厂？”，暗示供应终将追上需求。他强调，AI带来的产能排挤效应能维持多久，取决于AI芯片能否持续提升产业链价值。若仅靠短期结构性缺口，难以真正打破产业周期。