SK海力士年内暴涨240%，韩国交易所罕见发布投资警示

受人工智能热潮持续推动，韩国存储器巨头SK海力士股价今年以来已飙升近240%，成为全球半导体板块中最耀眼的明星之一。然而，这一迅猛涨势也引发了监管层的关注。韩国交易所于近日罕见发布“投资注意”警示，提醒投资者警惕市场过热风险。
该警示有效期为一天，主要针对股价短期内异常上涨的情况。受此影响，SK海力士次日股价一度下跌5.4%，创下近三周最大单日跌幅。值得注意的是，韩国交易所对大型蓝筹股发布此类提示极为少见，通常仅在股价或成交量出现剧烈、难以解释的波动时才会启动。
作为英伟达高带宽存储器（HBM）的核心供应商，SK海力士深度受益于AI服务器和数据中心对高性能存储芯片的爆发性需求。其股价在周一曾单日大涨近11%，本季度累计涨幅约70%，远超韩国综合股价指数（KOSPI）同期表现的三倍以上。
韩国交易所的警示机制设有明确阈值：若个股在三个交易日内累计涨幅达100%，将触发更高级别的“投资警示”，届时融资融券交易将受到限制；若此后连续两个交易日再涨40%，则可能被暂停交易一天。目前SK海力士仅处于初级警示阶段，尚未触及停牌条件，但监管信号已十分明确。
事实上，这并非韩国交易所近期首次对热门股发出类似提醒。上月，斗山集团与韩华海洋也曾因股价短期急涨收到相同警示。这反映出在全球AI投资热潮下，部分高景气赛道个股估值快速攀升，市场投机情绪有所升温。
尽管短期波动加剧，SK海力士的基本面依然强劲。机构普遍认为，随着AI推理应用加速落地、HBM4技术逐步量产，以及全球数据中心持续扩容，高性能存储器的供需紧张局面至少将持续至2026年。然而，投资者也需理性看待短期涨幅，在追逐高景气赛道的同时，充分评估估值与风险的匹配度。
在这场由人工智能驱动的全球算力竞赛中，存储芯片已从幕后走向台前，成为决定技术演进的关键要素。但正如监管层所警示的那样：热潮之中，更需冷静。