NAND闪存价格狂飙，群联电子业绩暴增股价创新高

在全球AI数据中心建设热潮的强力驱动下，NAND闪存价格持续走强，不仅带动产业链整体景气度提升，也让相关企业迎来业绩与股价的双重爆发。作为主控芯片龙头，中国台湾半导体厂群联电子受益于NAND控制芯片需求激增及中高端产品结构优化，2025年第三季度实现税后净利润22.27亿元新台币，同比大增222%，毛利率提升至32.4%，创下近年新高。其股价一度冲上1390元，刷新历史纪录。
公司管理层在法说会上提出“NAND缺货或持续十年”的判断，指出原厂对产能扩充态度保守，叠加DRAM/HBM生产排挤部分NAND产能，导致交期不断拉长、供货持续吃紧。与此同时，三星、SK海力士等国际大厂纷纷采取减产控盘策略，其中SK海力士透露2026年NAND产能已全部售罄，部分客户正积极签署长期供货协议以锁定资源。机构预测，NAND合约价格在2025年第四季度仍将上涨5%至10%，现货市场涨幅或更高。尤其企业级固态硬盘（eSSD）因AI推理训练与冷数据存储需求激增，正成为新一轮增长的核心驱动力。