全球DRAM产业营收强劲增长，美光市占率显著提升

2025年第三季度，全球DRAM产业迎来爆发式增长。据机构最新调查，受常规型DRAM合约价格上涨、出货量增加以及高带宽内存（HBM）规模扩张三重驱动，行业总营收环比增长30.9%，达到414亿美元。其中，SK海力士以137.5亿美元营收稳居榜首，但市占率微降至33.2%；三星以135亿美元紧随其后，市占32.6%；而美光表现最为亮眼，营收达106.5亿美元，环比激增53.2%，市占率大幅提升3.7个百分点至25.7%，创下近年新高。这一变化反映出美光在AI服务器内存市场的快速渗透及其产能调配策略的有效性。
展望第四季度，原厂库存普遍见底，叠加云端服务商（CSP）对采购价格接受度提高，机构大幅上调DRAM价格预期——一般型DRAM合约价季涨幅从原先预估的8%~13%上修至18%~23%，整体DRAM及HBM合并合约价更可能上涨50%~55%。与此同时，中国台湾厂商亦受益于成熟制程需求转移：南亚科营收季增84%至6.3亿美元，华邦电增长21.4%至2.2亿美元，力积电DRAM业务营收飙升62.8%。这一轮涨价潮不仅体现供需基本面紧张，更标志着存储器产业进入由AI驱动的结构性繁荣周期。未来，谁能更高效地将产能导向高毛利产品，谁就将在新一轮竞争中占据主动。