台厂乘存储东风：南亚科终结连亏，模组厂营收创新高

全球存储超级循环的浪潮下，中国台湾存储产业链迎来“丰收季”：DRAM制造厂南亚科、华邦电终结长期亏损，模组厂威刚、创见等营收纷创纪录，印证了“AI驱动存储”对台厂的显著拉动效应。  
制造端：南亚科、华邦电转亏为盈。南亚科10月营收79.08亿元新台币，创50个月新高，年增262%；第三季营收187.79亿元，季增78.4%，毛利率18.5%，终结连11季亏损。其扭亏关键在于DDR4价量齐扬——主要供应商缩减DDR4产出转向HBM，导致DDR4供给缺口达20%，价格季增40%。华邦电10月营收82.25亿元，第三季毛利率飙升至46.7%，终结连四季亏损，总经理陈沛铭预计“DRAM缺货到2027年不会改变”。  
模组端：威刚、创见等营收爆发。威刚10月营收44.63亿元，前十月累计416.35亿元，超2024年全年；创见10月营收17.23亿元，年增119.63%。威刚董事长陈立白透露，AWS、Azure等云端巨头已包下未来三年存储产能，DRAM、NAND价格“一波比一波强”。受美光暂停报价影响，威刚、十铨罕见跟进暂停报价，为八年来首见，反映市况热度超预期。  
台厂受益的核心逻辑，是“AI服务器需求挤压通用存储产能，导致DDR4、NAND供给紧俏，而台厂在利基型存储、模组设计领域具备技术积累，能快速响应高端需求”。机构预估，南亚科、群联、力成等台厂2026年营收与获利成长动能将延续，成为存储超级循环的重要受益者。