内存报价涨势延续至2026下半年：台股三档指标股或领涨族群

供需四重逻辑支撑，涨价周期超预期
中国台湾地区股市内存族群股价虽经历修正，但机构对基本面的看好热度不减。台湾金控旗下投顾指出，DRAM、NAND持续供不应求，报价上升循环将延续至2026年下半年，核心逻辑有四：一是CSP服务器订单高于预期，挤压其他应用供应；二是HBM供不应求且位元消耗大，进一步挤占标准DRAM产能；三是AI服务器对BOM成本与规格调整的弹性较高，需求韧性强；四是原厂产能扩张有限，聚焦制程升级而非扩产，供给增量不足。  
以DDR4为例，原厂EOL（生命周期终结）进度不变，但长鑫存储加快DDR5供给，2026年底DDR4月产能将降至1万片（原预期2万片），供需比或仅88%-91%，价格全年维持高档。机构预测，2026年DRAM与NAND报价上升周期将延续至年底，较过往“二至三季”的短期波动显著拉长，主因是AI驱动的“强劲需求”替代“补库存”成为核心推力（类似2012-2014年智能机、2016-2018年云端投入的长周期增长）。  
华邦电、南亚科、群联：三大指标股各展锋芒
在涨价周期中，台湾机构点名华邦电、南亚科、群联为族群领头羊。摩根士丹利将华邦电列为投资首选，推测合理股价88元，看好其利基型DRAM价格上扬与产品组合优化；金控投顾则上调南亚科目标价至180元，预计明第一季DDR4供不应求与DDR5涨价共振，单位售价季增25%，EPS或达19.5元；群联作为NAND控制芯片与模组龙头，受益于CSP上调AI服务器储存需求（从250-300EB升至400-450EB），QLC/TLC eSSD报价持续向上，其大量NAND存货将转化为业绩弹性。  
机构分析认为，这三档个股各有优势：华邦电在利基型存储领域技术领先，南亚科坐享DDR4缺口红利，群联则卡位AI存储升级的“卖水人”角色。随着涨价周期延续，三者有望成为内存族群重返多头的“三驾马车”，引领板块估值修复。