HBM4博弈：三星靠性价比赢下博通订单

HBM4的技术比拼将决定2026年市场格局，三星凭借超出预期的性能表现与成本优势，从SK海力士手中抢下博通的大额订单。博通作为谷歌TPU的核心供应商，既需要高性价比HBM，又对量产能力有严格要求，这与三星策略高度契合。目前三星供谷歌的HBM3E价格比SK海力士低15%，且产能充足；反观SK海力士，今年三月因HBM4存在发热问题，收到英伟达的重新设计反馈，稳定性短板凸显。
2025年二季度三星HBM市占率曾跌至15%的低谷，不仅落后于SK海力士（64%），还被美光（21%）超越。但形势正快速逆转，KB证券预测，随着谷歌2026年第八代TPU全面切换HBM4，三星供货量将是今年的两倍以上。三星平泽园区新生产线形成的“产能-价格-订单”良性循环，成为其翻盘的关键，多家外资投行已发布报告称其HBM份额正稳步回升。