DDR4价格反超DDR5？存储器市场现“倒挂奇观”，PC与手机恐迎涨价潮

近期，全球DRAM市场掀起一场前所未有的价格风暴：本应逐步退出主流的DDR4内存，价格竟一度超越新一代DDR5产品，形成罕见的“价格倒挂”现象。这一反常走势背后，折射出全球存储产业链正在经历深刻重构。自2025年年中以来，三星电子、SK海力士与美光科技三大国际巨头陆续停止DDR4产能扩张，转而全力投入DDR5及HBM（高带宽存储器）生产，导致DDR4供应急剧收缩。而与此同时，来自PC、智能手机及工业设备等领域对DDR4的刚性需求并未同步下降，供需严重失衡直接推高价格，涨幅高达年初的7至8倍。
在此背景下，中国台湾地区的南亚科与华邦电成为全球DDR4供应的“关键支柱”。两家厂商抓住窗口期，迅速调整产线，大幅提升DDR4产出。财务数据显示，南亚科在2025年第三季度成功扭亏为盈，单季每股收益达0.5元；10月单月税后纯益更飙升至20.39亿元，同比增长超10倍。华邦电同样实现盈利反转，前三季度累计每股收益转正。值得注意的是，目前全球仅剩中国台湾南亚科、华邦电及中国大陆的长鑫存储仍在量产DDR4，而后者已将重心转向DDR5，进一步加剧DDR4供应集中度。这种结构性短缺短期内难以缓解，使得终端制造商成本压力陡增。
面对高昂且不稳定的存储器成本，PC与智能手机厂商正被迫采取应对措施：一方面降低设备标配内存容量，另一方面不得不上调整机售价。据行业观察，DRAM与NAND Flash在部分高端笔记本电脑中的物料成本占比已突破20%，创下历史新高。在“有钱也难买货”的卖方市场格局下，价格传导已成为必然选择。更深远的影响在于，整个电子制造业的定价逻辑正在被重塑——过去以性能升级驱动的迭代模式，正逐渐让位于“保供优先、成本可控”的新策略。尽管市场普遍预期2026年新增产能将逐步释放，但鉴于HBM等AI专用存储器持续挤占标准DRAM产能，普通消费电子产品的存储成本压力或仍将延续至2027年。