美光业绩碾压预期 存储超级周期或延至2027年

美光科技最新财报引爆市场：第一季非GAAP每股盈余4.78美元（超预期0.82美元），营收136.4亿美元（超预期7.6亿美元）。更关键的是，其第二季营收预期183-191亿美元（分析师预期144亿美元），调整后每股盈余8.22-8.62美元（预期4.71美元），远超市场预期，显示AI数据中心订单与HBM放量推动结构性转折。  
机构研报指出，本轮“存储超级周期”由AI与内存双引擎驱动：AI需求爆发带动英伟达等企业业绩飙升，内存芯片因供需紧张价格大涨。Omdia数据显示，第三季全球半导体营收2163亿美元（环比+14.5%），首破2000亿大关，AI与内存贡献核心增量。美光CEO桑杰·梅赫罗特拉明确表示，“存储短缺或持续至2026年底”，公司正加速投资以满足客户需求，2026财年资本支出从180亿上调至200亿美元。  
华尔街机构普遍看好美光前景：富国银行预测2026年DRAM行业销售额同比增超100%，重申美光300美元目标价及“增持”评级；机构上调2025-2026年DRAM营收预测至1657亿（+73%）与3335亿（+101%）美元。美光股价今年已涨170%，盘后一度暴涨8%，机构认为其“AI赋能者”定位将深度受益于全球AI基建浪潮。