美光预警内存短缺至2026年后 上调需求预估显乐观

全球三大内存供应商之一的美光科技最新财报与市场预判，进一步印证了存储器市场的紧俏态势。美光上季（截至11月27日）营收年增57%至136亿美元，净利年增180%至52.4亿美元，均高于市场预期；其中云端内存事业销售年增一倍至52.8亿美元，数据中心销售年增4%至23.8亿美元。展望本季，美光预估营收约187亿美元，经调整后每股收益8.42美元，毛利率67%，远超华尔街预测。  
美光执行长梅罗塔表示，数据中心运算能力提升正带动高效与高容量内存及存储需求激增，服务器单位需求大幅增强。公司预估今年服务器单位成长率将处于10%-20%区间上缘（高于此前预估的10%），明年需求维持强劲。他强调：“数据中心扩建计划显著提高内存和存储需求预测，未来供应将明显低于需求……持续强劲的产业需求，加上供应受限，促成市场情势紧俏，预期这些情势将持续到2026年之后。”  
为满足需求，美光上调今年资本支出至约200亿美元（高于此前估算的180亿美元），并计划明年DRAM和NAND闪存位出货量成长约20%。但梅罗塔坦言，即便如此仍无法满足所有客户——“只能满足好几家关键客户的50%-66%需求”。值得关注的是，美光明年的高带宽存储器（HBM）所有供应量已达成价格与出货量协议，并预估HBM 2028年市场规模将扩大至1000亿美元（比先前展望提前两年）。  
此外，美光上修DRAM位需求成长率预估至20%-30%区间下缘（高于此前10%-20%区间下缘），NAND闪存位需求成长率调高至10%-20%区间上缘（高于前估10%-15%区间），显示其对市场长期需求的乐观态度。受财报与展望提振，美光股价在美股盘后暴涨逾10%。