“内存寒冬”来袭：价格机制全面失序，终端市场承压

2026年或成“内存寒冬”高峰，改写行业轨迹
随着上游晶圆资源分配的持续失衡，一场被称为“内存寒冬”的价格震荡正快速向下游扩散，并在市场上引发了广泛的担忧。多数行业分析认为，这波负面效应将在2026年达到最高峰，并彻底改写过去十多年来电子产品“效能持续提升、价格逐步下探”的发展轨迹。与过往存储器产业因天灾或短期需求波动导致的景气循环不同，2026年面临的问题是一种全新的“结构性供应不足”，其根源在于AI基础建设长期且持续的庞大需求。
从供应链的角度来看，价格失控并非由单一因素造成，而是多重机制相互放大、恶性循环的结果。首先，高阶HBM的产能被给予了最高优先级，导致三星、SK海力士与美光等三大原厂将逾八成的先进DRAM晶圆资源投入到HBM生产中，这直接压缩了通用型内存的供应空间。其次，标准DDR5与用于智能手机的LPDDR5产出因此同步下滑，直接冲击了PC与移动设备市场。再者，在预期供给将极度吃紧的情况下，下游OEM厂商自2025年底起便已陆续启动恐慌性提前备货策略，这进一步加速了通路的库存消耗。最终，通路商与分销体系开始“惜售”囤货，导致DDR5模块及显卡用内存（GDDR6/GDDR7）的现货价格在短时间内大幅上扬。
终端产品全面涨价，32GB DDR5或成“高价选项”
这场供应紧缩的影响范围极广，已渗透至整个电子产业链的各个层面。根据Counterpoint与机构的评估，2026年DRAM与NAND Flash的合约价格，预估将年增40%至60%以上，这对终端市场形成了沉重的成本压力。
在实际产品端，过去一度被视为平价标准配备的32GB DDR5内存套装，到了2026年可能摇身一变成为高价选项。对于普通用户而言，组装一台主流PC的内存成本，恐怕将从2024年的约100美元，一路攀升至300美元以上。固态硬盘（SSD）同样难以幸免。随着NAND产能也被AI服务器用于模型训练与海量数据存储所严重挤压，2TB与4TB等大容量SSD的价格跌势将彻底告终，转而出现明显的反弹行情，这使得“全固态储存”在2026年可能逐渐成为更昂贵的选择，而非过去的性价比之选。