Counterpoint：内存价格飙升逾50% 今年持续维持多头行情

2026年初，全球存储器市场正经历由人工智能驱动的深刻变革。据研究机构Counterpoint Research报告，当前DRAM价格已进入“超级牛市”，行情甚至超过2018年高点。在AI大模型训练与数据中心扩容需求激增的推动下，服务器对高性能内存的需求持续井喷，带动2025年第四季度存储器合约价上涨40%至50%，2026年第一季度预计再涨40%至50%。以64GB RDIMM服务器内存为例，其单价从2025年三季度的255美元飙升至四季度的450美元，并有望在2026年3月突破700美元。
此轮涨价源于结构性供需失衡。三星电子、SK海力士等头部厂商将产能大规模转向高毛利的DDR5和HBM（高带宽存储器），用于AI服务器，导致消费级DRAM供应快速萎缩。尽管2026年全球DRAM产量预计增长24%，但新增产能几乎全部投向数据中心，难以缓解消费电子市场的缺货压力。机构预计，高价行情或将延续至2027年。
成本压力迅速传导至终端产品，尤以入门级智能手机首当其冲。2025年DRAM价格上涨约50%，2026年二季度仍有10%–20%涨幅。平价机型因物料成本攀升而丧失价格优势，迫使OEM加速转向中高端产品，压缩消费者在低价市场的选择空间。高度依赖百元机出货的中国OEM厂商在非洲等新兴市场面临严峻挑战，小幅提价即可能抑制换机意愿。
相比之下，苹果、三星、小米等高端品牌受影响较小。凭借品牌溢价、供应链议价能力及长期采购协议，它们具备更强缓冲空间。部分厂商已调整策略，如降低低配版内存容量或推出“不含内存”定制机型，应对供应紧张。长远看，唯有加强核心技术自主与供应链韧性，才能在全球格局重构中赢得主动。