从“缺到2028”到“缺到2031”：存储器危机的真实时间线

内存缺货有多恐怖？外媒揭断货潮恐烧到5年后，车用、手机、PC全被波及  

过去几年，全球半导体产业习惯以“景气循环”来理解存储器市场的涨跌规律——通常每两到三年经历一次供过于求后的价格回调。然而，自2024年AI大模型爆发以来，这一传统周期已被彻底打破。最初，包括美光在内的主流厂商普遍预测，本轮由人工智能驱动的DRAM短缺将在2027至2028年逐步缓解。但随着一线供应链信息不断披露，一个更严峻的现实正在浮现：这场危机可能持续至2031年，成为一场长达七年的结构性供应紧张。
在2026年美国CES展会上，几乎所有科技企业高管的谈话焦点不再是产品创新，而是“拿不到内存”和“价格失控”。据多家系统整合商、零组件供应商及PC品牌厂透露，2026年全年的DRAM产能早在2025年下半年就已被数据中心、AI服务器和高端智能手机客户提前锁定，消费电子领域几乎无新增配额可言。这种“全年预订一空”的局面，意味着即便市场需求温和复苏，终端厂商也难以获得稳定供应，只能被动接受供应商的交期与报价。戴尔最新款XPS 14笔记本电脑入门配置售价从1699美元飙升至2050美元，涨幅超20%，正是成本压力从高端向主流产品线传导的缩影。
美光行动与客户端业务营销副总裁Christopher Moore坦言，AI相关应用在整体DRAM需求中的占比已从过去的约30%跃升至50%～60%，彻底重塑了需求曲线。更关键的是，供需节奏存在巨大“速度落差”：AI算力需求以“年度”为单位爆炸式增长，而晶圆厂建设却需5至7年才能实现稳定量产。以美光正在美国爱达荷州兴建的新一代DRAM晶圆厂为例，即便一切顺利，最快也要到2028年才能投产，且初期产能有限。这意味着，在未来三到五年内，全球DRAM市场将长期处于“高需求、慢供给”的失衡状态。
值得注意的是，存储器原厂与终端整机厂对危机时长的判断存在明显分歧。原厂基于长期资本支出规划，倾向于乐观预期2028年供需趋稳；而PC、汽车、手机等整机厂商则直接面对客户订单交付压力，普遍认为2031年前难见根本性缓解。这种认知差异，本质上反映了产业链不同环节的风险敞口——原厂掌握产能分配权，而整机厂则承担成本转嫁失败与市场份额流失的双重风险。可以预见，在这场旷日持久的存储器风暴中，只有具备强大供应链议价能力与技术前瞻布局的企业，才能穿越周期、稳住阵脚。