AI正改写内存定价逻辑：NAND从容量商品迈向推理基础设施

长期以来，NAND闪存被视为低毛利、强周期的大宗商品，价值由单位容量成本主导。但人工智能，尤其是大模型推理架构的演进，正在彻底重塑这一逻辑。2026年CES上，英伟达正式推出将“推理上下文”延伸至NVMe SSD的方案，标志着NAND不再只是冷数据仓库，而是AI推理系统的关键组成部分——用于存储KV Cache（键值缓存）等中间数据，突破GPU显存容量限制，实现更长上下文与更高吞吐推理。
这一转变带来两大结构性变化：一是对SSD耐写性与低延迟要求显著提升，推动系统从消费级TLC转向企业级pSLC或SLC方案，单位有效容量所消耗的NAND颗粒大幅增加；二是NAND需求来源从用户文件存储转向AI推理负载，具有高度刚性与长期性。供给端却未及时响应——过去两年厂商扩产谨慎，NAND产能增速低于历史均值。而AI带来的“有效容量打折”效应（如pSLC模式下可用容量仅为物理容量的1/3），进一步放大供需缺口。
  机构预测，2026年第一季度NAND合约价将环比上涨超30%。更重要的是，其价格驱动逻辑正在质变：未来NAND的价值不再仅看TB数量，更取决于在AI推理中的吞吐效率、寿命与能效表现。这意味着，NAND正从周期性商品转变为AI时代的关键基础设施资源，其价格循环或将告别“一扩产就崩盘”的旧模式，进入由算力需求和技术演进支撑的新稳态。