英伟达或成台积电最大客户，AI订单重塑代工格局

据供应链消息，英伟达凭借Blackwell及Rubin系列AI芯片的强劲需求，有望在2026年超越苹果，成为台积电最大客户。部分季度甚至已在2025年短暂登顶。尽管苹果凭借iPhone、Mac、iPad等多产品线维持稳定订单，但英伟达几乎全部先进制程需求集中于AI处理器，单颗芯片价值高、产能占用大。台积电N2制程进展顺利，可在相同功耗下提升15%–20%性能，或降低25%–30%功耗，2026年将在智能手机与AI双重驱动下加速放量。
这一转变凸显AI对半导体生态的重构力。台积电先进制程产能供不应求，N2月产能目标年底达14万片，初期产能超半数已被苹果锁定用于A20芯片，但英伟达凭借更高单价与更大晶圆面积，仍具强大议价能力。若AI热潮持续，英伟达的客户地位将进一步巩固；反之，苹果的多元化布局则更具抗周期韧性。无论如何，台积电作为AI芯片制造核心，其技术领先与产能规模，已成为全球科技竞争的战略支点。