南亚科2025年业绩爆发：Q4单季每股赚3.58元，全年盈利翻倍增长

受益于全球DRAM价格持续走强与AI需求强劲拉动，中国台湾地区存储器大厂南亚科于2026年1月19日公布2025年第四季度自结财务报告，交出亮眼成绩单。当季合并营收达新台币300.94亿元，环比大幅增长60.3%；其中DRAM平均售价季增超过三成，销量亦实现低十位数百分比增长。更引人注目的是，公司单季税后净利高达110.83亿元（台币），营业毛利率攀升至49%，营业净利率达39.1%，单季每股盈余（EPS）达3.58元，创下近年来最佳单季表现。
全年来看，南亚科2025年总营收为665.87亿元，税后净利66.03亿元，全年EPS为2.13元，相较2024年实现显著扭亏为盈。截至2025年底，公司每股净值达54.99元，财务结构稳健。值得注意的是，尽管董事会原核准2025年资本支出上限为196亿元，实际仅支出134亿元，其中62亿元将递延至2026年执行。公司已初步规划2026年资本支出约500亿元，聚焦先进制程与产能扩充，待董事会正式批准后推进。
  在产品布局方面，南亚科正加速向高端与AI应用靠拢。其128GB DDR5 RDIMM（5600/6400 MT/s）已通过功能性测试，单颗芯片（Mono-die）传输速率可达7200 Mb/s，满足服务器对高带宽、高密度内存的迫切需求。同时，公司并未放弃成熟市场，持续优化DDR4与LPDDR4供应，以覆盖笔记本电脑、智能手机及消费电子等多元应用场景。技术路线上，10纳米级第三代（1C）与第四代（1D）制程研发进展顺利，多个客制化AI项目同步推进。位于新竹的新厂预计于2027年初启动设备装机，为下一代存储器解决方案奠定产能基础。
总经理李培瑛指出，2026年DRAM市场仍将维持供不应求格局。AI服务器与通用服务器持续驱动需求，不仅HBM热度不减，传统RDIMM用量也显著提升；PC与智能手机领域则因搭载容量增加而支撑稳定需求；工业控制、网络通信等利基型终端亦保持稳健采购。然而，受制于设备交付周期与地缘政策限制，2026年至2027年上半年全球新增DRAM产能极为有限，原厂普遍优先保障高毛利产品，导致包括DDR5、LPDDR5、DDR4乃至DDR3在内的多品类持续紧缺。在此背景下，南亚科凭借灵活的产品组合与逐步升级的技术能力，有望在“存储器超级周期”中持续受益，巩固其在全球供应链中的关键地位。