DRAM供需失衡加剧，南亚科聚焦真实需求分配产能

中国台湾半导体厂南亚科总经理李培瑛指出，当前DRAM市场供需矛盾日益突出，尤其成熟制程产品因一线大厂产能转向HBM与DDR5而持续收紧，导致企业客户出现抢货、囤货甚至重复下单现象。为避免库存错配，公司正审慎评估订单真实性，优先保障长期合作客户的稳定供货。他强调，DDR4虽属成熟技术，但在企业服务器、网络通信、工控等领域仍不可替代，短期难被DDR5全面取代。受益于价格与销量双升，南亚科2025年第四季每股盈余达3.58元，全年转亏为盈；2026年资本支出更将倍增至约500亿元，主要用于加速新厂建设，预计2027年初启动装机，2028年上半年实现月产2万片，重点支持DDR5及低功耗产品线。值得注意的是，公司128GB DDR5 RDIMM已通过功能性测试，单颗芯片速率可达7200 Mb/s，瞄准AI服务器升级潮。在AI推理从云端向边缘扩散的趋势下，南亚科正积极布局客制化AI项目，以差异化策略应对市场结构性变化。