三星、SK海力士减产NAND转攻DRAM提升获利 企业级SSD恐翻倍涨

在全球人工智能浪潮席卷数据中心的背景下，存储器巨头正悄然调整战略重心，掀起一场以“利润最大化”为导向的产能保卫战。据市场研究机构Omdia最新报告，三星电子与SK海力士计划于2026年同步下调NAND闪存晶圆产量——三星由2025年的490万片减至468万片，SK海力士从190万片降至170万片。考虑到二者合计占据全球超60%的市场份额，这一减产决策无疑将加剧本已紧张的NAND供应局面，推动价格进一步攀升。分析指出，此举并非源于需求疲软，而是典型的“价格防御”策略：在DRAM（尤其是HBM）利润率远高于NAND的当下，韩厂选择将有限的晶圆产能、设备资源及原材料优先配置给高收益产品线，从而在存储器超级周期中实现整体获利最优化。
这一战略转移对市场影响深远。尽管NAND晶圆产出减少，但厂商正通过技术升级部分抵消容量损失——加速从TLC（三层单元）向QLC（四层单元）迁移，以提升单位晶圆的存储密度。然而，技术转换过程本身会带来“自然减产”，叠加主动减产，导致有效供给增长乏力。与此同时，AI服务器对高容量固态硬盘的需求却呈爆炸式增长。花旗银行预测，英伟达下一代Vera Rubin AI加速器平台单机需配置高达1152TB SSD，仅此一项，2026年与2027年将分别消耗全球NAND需求的2.8%与9.3%。供需剪刀差迅速扩大，直接引爆价格涨势。机构数据显示，2026年NAND闪存合约价已连续多季大幅上调，企业级SSD涨幅尤为惊人——部分型号月度涨幅超100%，全年累计涨幅有望翻倍。野村证券渠道调研证实，内存供应商正持续推高报价，IDC亦指出今年NAND容量供给增速仅约17%，远低于需求增速。更值得警惕的是，这股涨价潮正从AI服务器向消费电子蔓延。虽然AI服务器因成本结构特殊（DRAM/NAND涨价10%仅影响整机成本0.4%），但通用服务器、台式机、笔记本电脑乃至智能手机均将承受显著成本压力。对于普通用户而言，SSD“越买越贵”恐成新常态，这场由巨头主导的产能调控，正在重塑整个存储产业链的成本与定价逻辑。