SK海力士预计第四季度将创下盈利纪录

韩国存储器巨头SK海力士在2025年第四季度迎来历史性高光时刻，多家证券机构预测其营业利润将刷新公司单季最高纪录。据KB证券分析，SK海力士当季营收有望达到30.7万亿韩元，营业利润高达16.18万亿韩元，双双创下历史新高。全年来看，公司总营收预计达95万亿韩元，营业利润约44.23万亿韩元，展现出强劲的盈利能力。这一亮眼表现的核心驱动力来自人工智能（AI）浪潮下高带宽存储器（HBM）的爆发式需求。作为英伟达GPU等AI加速器的关键组件，HBM产品供不应求，价格持续走高。仅DRAM业务一项，就贡献了约15.7万亿韩元的营业利润，成为公司业绩的绝对支柱。值得注意的是，DDR4 8Gb 3200芯片价格从2025年5月的每颗2美元飙升至年底的30美元，涨幅高达15倍，反映出成熟制程DRAM因产能被HBM挤占而陷入严重短缺。
面对空前旺盛的市场需求，SK海力士已提前售罄2026年全部HBM产能，并加速推进M15X新制造厂的投产进度，以比原计划更快的速度释放产能。同时，公司正积极布局下一代技术，计划于今年启动第六代1c纳米DRAM的量产，进一步巩固在高端存储市场的领先地位。竞争对手三星电子同样受益于这波AI存储热潮，其2025年第四季度芯片业务营业利润达16.2万亿韩元，整体营运利润突破20万亿韩元。两大韩厂的强势表现，印证了全球存储器产业已全面进入“AI驱动”的超级周期。然而，这种繁荣背后也隐含结构性风险——产能高度集中于HBM等高阶产品，导致通用型DRAM与NAND供给持续紧张，不仅推高数据中心成本，也对智能手机、笔记本电脑等消费电子终端形成价格压力。未来，如何在维持高利润的同时平衡产品组合、避免市场过度依赖单一应用，将成为SK海力士等厂商必须面对的战略课题。