存储器市场高涨情绪短期有所回落，价格现高位盘整

近期全球DRAM现货市场价格走势出现明显转折，从年初的快速上涨转入高位盘整甚至局部回调，这一变化对不同厂商的影响呈现显著分化。据最新市场监测数据显示，2026年1月下旬，亚洲现货市场DRAM报价涨幅大幅趋缓，主流颗粒如DDR4 8Gb/16Gb几乎持平，部分低规格测试颗粒（eTT）甚至微跌0.5%。相较1月上旬每日1%–2%的强劲涨势，当前市场动能明显减弱。中国大陆市场同样出现调整，例如KST DDR4 16GB 3200模块价格从878元回落至850元，交易氛围趋于冷静。这一转变的核心原因在于现货价与合约价之间的价差已拉得过宽，下游买家普遍选择观望，等待2月份新季度合约价格敲定后再做采购决策，导致高位惜售、买方谨慎的僵持局面。
更值得关注的是中国台湾存储器股票成交量的显著萎缩。数据显示，昨日现货市场整体成交较前一周平均水平下滑30%–40%，呈现典型的“有价无市”特征。下游模组大厂如金士顿等已完成阶段性库存补给，对高价现货采取“非急单不接”策略；而贸易商虽不愿降价抛售，却也难以找到愿意追高的买家，市场流动性急剧下降。在此背景下，华邦电股价表现明显弱于同业，成为存储器板块中最疲软的标的。究其原因，在于其产品结构高度依赖利基型DRAM与NOR闪存，这些品类与现货市场供需热度紧密联动，缺乏AI高带宽存储器（HBM）等高毛利产品的缓冲。相比之下，三星、SK海力士与美光因HBM订单饱满、产能优先保障AI客户，几乎不受消费级现货波动影响。此外，市场原本预期的农历年前补货潮并未如期强劲到来，进一步打击了多头信心，使得华邦电这类以传统应用为主的厂商在本轮结构性行情中处于不利位置。