韩企双雄迈入“双百兆利润”时代，AI重塑半导体格局

在AI革命驱动下，三星电子与SK海力士预计2026年合计营业利润将达230–330万亿韩元，接近韩国政府年度预算的三成。这一增长源于AI服务器对HBM、高性能DRAM及企业级NAND的结构性需求。截至2025年第三季度，韩国企业占据全球DRAM市场67%与HBM市场79%的份额。英伟达、谷歌、微软等科技巨头纷纷签订多年期供货协议，推动行业从“按需生产”转向“预购扩产”，极大增强盈利稳定性。
HBM4已成为竞争焦点。三星凭借1c DRAM与4纳米基底芯片，在带宽（3TB/s）与量产稳定性上反超，计划向英伟达批量供货；SK海力士则依托1b DRAM与台积电12纳米基底，维持相当性能，并凭借客户信任预计拿下超50%市场份额。同时，三大原厂削减DDR4产能以保障HBM与DDR5，导致通用DRAM价格在2025年底飙涨40%。这种“高端拉动、全品类受益”格局，使韩企不仅赚取技术溢价，更收割整个存储市场景气红利，彻底改写行业周期律。