存储器市场转向卖方主导：三大巨头推“结算后定价”新模式

2026年初，全球DRAM与NAND闪存价格在短短一个季度内飙升80%至90%，创下历史最高纪录，标志着存储器市场已从长期买方主导彻底转向卖方市场。在此背景下，三星电子、SK海力士与美光三大原厂纷纷调整传统供货策略，不仅大幅缩短合约期限，更史无前例地引入“结算后定价”机制——即产品交付完成后，仍依据市场价格回溯调整最终付款金额。例如，若签约时DRAM单价为100韩元，而交货结束时市价已涨至200韩元，客户仍需补付100韩元差额。这种“先交货、后定价”的模式，在存储器行业尚属首次，凸显原厂在当前供需严重失衡格局下的强势议价地位。
此轮策略转变的核心驱动力来自人工智能基础设施建设的爆发式增长。HBM3e等高带宽存储器被英伟达、微软、Meta等科技巨头提前锁定，导致通用型DRAM与NAND产能被严重挤占。与此同时，服务器、智能手机及AI PC等终端需求同步上升，进一步加剧供应紧张。尽管“结算后定价”在理论上存在价格下跌需退款的风险，但鉴于机构普遍预测存储器价格将维持高位直至2027年底，此类风险极低。目前该模式主要面向北美大型科技客户，连苹果也仅能按季谈判。业界预计，这种由供应商主导的短期化、动态化合约体系，至少将持续到2026年下半年，直至新增产能逐步释放缓解供需矛盾。