存储器产业强势崛起，逆袭成最强印钞机，产值远超晶圆代工

曾被戏称为“惨业”的存储器产业，如今在人工智能浪潮下实现华丽转身。市场研究机构最新预估显示，2026年全球存储器产业产值将飙升至5516亿美元，而晶圆代工产值虽也创历史新高，达2187亿美元，但规模已被存储器拉开逾两倍差距。这一反转源于AI驱动的结构性需求变革：产业重心从模型训练转向大规模推理应用，对服务器高带宽、高容量DRAM的需求持续攀升，单机内存配置不断刷新纪录。以64GB RDIMM为例，合约价已从450美元涨至900美元以上，部分型号有望突破1000美元，DRAM营业利润率在2025年第四季度已达60%区间。
本轮涨价的核心驱动力来自云端服务供应商（CSP）。谷歌、亚马逊、Meta和微软四大科技巨头2026年资本支出预计将达6500亿美元，主要用于新建AI数据中心，其采购行为呈现“量大、价敏度低”的特点，彻底改变了传统以手机和PC为主的终端需求模式。相较之下，晶圆代工虽受益于AI芯片订单，但受限于70%—80%产能仍集中于成熟制程，且多采用长期合约定价机制，价格弹性远低于存储器。此外，存储器作为标准化产品，光罩层数少、生产流程简单，资本开支转化为实际产出的效率更高，使其在产能扩张速度上具备天然优势。这一结构性差异，使得存储器产业在本轮AI周期中成为真正的“最强印钞机”。